Por Mario Rodr\u00edguez Acosta<\/p>\n
El mercado de la plata se encuentra en un momento de extrema tensi\u00f3n. En pocos meses, su precio se ha disparado de alrededor de 38 a m\u00e1s de 74 d\u00f3lares por onza, un aumento vertiginoso impulsado por un d\u00e9ficit estructural creciente entre una oferta minera limitada y una demanda industrial imparable. Es en este escenario donde Pek\u00edn ha decidido intervenir, anunciando que someter\u00e1 todas las exportaciones de plata a un r\u00e9gimen estricto de licencias espec\u00edficas, mismo que entrar\u00e1 en vigor este primero de enero del 2026. <\/strong><\/p>\n La plata ha adquirido una importancia estrat\u00e9gica en el actual contexto geoecon\u00f3mico, que como se sabe, est\u00e1 marcado por la fragmentaci\u00f3n de cadenas globales de valor, la competencia tecnol\u00f3gica entre grandes potencias y la transici\u00f3n energ\u00e9tica. A diferencia de d\u00e9cadas anteriores, cuando su rol era principalmente monetario, hoy la plata es un insumo cr\u00edtico para la infraestructura industrial y energ\u00e9tica del siglo XXI.<\/p>\n Por ejemplo, la plata es un metal que permite la conducci\u00f3n de la electricidad y el calor, teniendo aplicaciones en diversos \u00e1mbitos con una alta eficiencia, principalmente utilizado en los paneles fotovoltaicos, especialmente en las tecnolog\u00edas de silicio cristalino dominantes en m\u00e1s del 95% del mercado solar, en donde la industria china es la pionera y dominante en el mundo.<\/p>\n Su uso en el \u00e1mbito de la energ\u00eda solar, permite cumplir con los objetivos globales de descarbonizaci\u00f3n. Por ello, los controles a las exportaciones afectan directamente las inversiones existentes actuales en energ\u00edas renovables, principalmente de Estados Unidos y la Uni\u00f3n Europea, cuya demanda industrial podr\u00eda verse afectada, seg\u00fan estimaciones del Bando Mundial, haciendo ralentizar la implementaci\u00f3n de infraestructura solar, afectando metas clim\u00e1ticas y soberan\u00eda energ\u00e9tica de los pa\u00edses dependientes de las importaciones del metal.<\/p>\n Aunque la producci\u00f3n minera est\u00e1 dispersa entre M\u00e9xico, Per\u00fa, China, Polonia y Australia, es China qui\u00e9n domina el refinamiento, lo que implica su procesamiento que significa alrededor del 15\u201320% de la plata mundial y es un nodo esencial en la cadena de suministro de componentes electr\u00f3nicos y solares. Muchas minas de cobre, zinc y plomo, en Am\u00e9rica Latina, por ejemplo, producen plata como subproducto, pero dependen de refiner\u00edas asi\u00e1ticas para su purificaci\u00f3n y posterior uso industrial. Cualquier interrupci\u00f3n en el procesamiento chino, por controles de exportaci\u00f3n, sanciones o tensiones log\u00edsticas, genera cuellos de botella globales.<\/p>\n Adem\u00e1s, la plata es un componente vital en los procesos de expansi\u00f3n y seguridad tecnol\u00f3gica, pues actualmente se utiliza en semiconductores de alta frecuencia, conectores, interruptores, sensores biom\u00e9tricos y componentes de telecomunicaciones de 5G y 6G. En un mundo donde la soberan\u00eda digital y la autonom\u00eda en microelectr\u00f3nica son prioridades estrat\u00e9gicas para Estados Unidos, garantizar el acceso a materiales cr\u00edticos como la plata se vuelve esencial.<\/p>\n Esta decisi\u00f3n forma parte de la estrategia de China por controlar la cadena de suministro de minerales cr\u00edticos<\/strong>, que al inicio incluyo las tierras raras, el galio, el germanio y el grafito. Pero el caso de la plata, por su car\u00e1cter transversal, es esencial en muchos procesos industriales, energ\u00e9ticos y tecnol\u00f3gicos. Desde el uso en la generaci\u00f3n y transmisi\u00f3n el\u00e9ctrica, hasta los veh\u00edculos el\u00e9ctricos, la electr\u00f3nica avanzada, equipos m\u00e9dicos y la infraestructura de telecomunicaciones.<\/p>\n Con China controlando una parte relevante del refinado mundial y siendo un actor clave en el mercado, evita el riego geopol\u00edtico en la disputa existente entre las grandes potencias y tendr\u00e1 un impacto importante. Por ejemplo, una restricci\u00f3n repentina generar\u00eda presi\u00f3n al alza en los precios spot, con mayor volatilidad en mercados de mercados de futuros que reaccionar\u00edan anticipando escasez, lo que podr\u00eda desacoplar temporalmente los precios f\u00edsicos de los financieros.<\/p>\n Para pa\u00edses importadores como Estados Unidos, Jap\u00f3n y Corea del Sur, principales demandantes de plata, deber\u00e1n diversificar sus fuentes, por eso Estados Unidos gira en direcci\u00f3n a Am\u00e9rica Latina, fuente de mucha de las materias primas que hoy est\u00e1n en disputa.<\/p>\n Estos movimientos podr\u00edan generar demandas ante la OMC, si la medida se considera contraria a los compromisos de libre comercio, aunque China podr\u00eda justificarla bajo cl\u00e1usulas de \u00abseguridad nacional\u00bb, tal y como lo ha hecho Estados Unidos en m\u00faltiples ocasiones. Este tipo de medida reforzar\u00eda la tendencia global hacia la \u00abdesglobalizaci\u00f3n segmentada\u00bb, donde los bloques econ\u00f3micos buscan autonom\u00eda en cadenas cr\u00edticas.<\/p>\n Lo que es poco probable es que China imponga un veto total a las exportaciones. Pero el solo hecho de establecer licencias de exportaciones, cuotas t\u00e9cnicas ya implica reacciones de los pa\u00edses afectados. En otras palabras, esto puede desencadenar contra sanciones inmediatas, pero tambi\u00e9n, espacios para renegociar cuotas en ciertos sectores estrat\u00e9gicos y la b\u00fasqueda de alternativas, para pa\u00edses hegem\u00f3nicos, como Estados Unidos, que requiere de tener asegurada sus reservas estrat\u00e9gicas, principalmente para proteger su industria tecnol\u00f3gica.<\/p>\n La reacci\u00f3n de los mercados depender\u00e1 de la percepci\u00f3n de permanencia de la medida, si se considera temporal, el ajuste ser\u00e1 t\u00e9cnico; si se interpreta como parte de una estrategia de largo plazo de control de recursos, podr\u00eda acelerar una reconfiguraci\u00f3n estructural de las cadenas mineras globales.<\/p>\n Por cierto, Guatemala es productor y exportador de plata. Pero sus yacimientos est\u00e1n siendo explotado por empresas mineras extranjeras, que tampoco reportan el volumen que extraen, para evitar pagar completa las regal\u00edas que exige la ley.<\/p>\n Ante ello, algunos pa\u00edses, como Estados Unidos y en parte la Uni\u00f3n Europea, est\u00e1n incluyendo la plata en sus listas de materiales cr\u00edticos y promoviendo alianzas mineras con pa\u00edses como M\u00e9xico y Per\u00fa para acceder a esos recursos y reducir as\u00ed su dependencia. En este escenario, quien controle el acceso, el procesamiento o la tecnolog\u00eda de sustituci\u00f3n de la plata, tendr\u00e1 ventaja competitiva en la econom\u00eda del futuro.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Por Mario Rodr\u00edguez Acosta El mercado de la plata se encuentra en un momento de extrema tensi\u00f3n. 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